普益标准·银行理财能力排名报告
（年度）
此次银行理财能力排名采用自年2季度开始启用的“普益标准·银行理财能力排名体系5.1版”，并以年度为观察期计算。我们对观察期内各家银行的理财产品进行统计与评价，同时辅以评估问卷调查的形式对各家银行理财业务的产品研发、投资管理、产品销售、信息披露等方面进行考察与分析。本次排名对象为所有在本年度发行过产品的内资银行或本年度未发行产品但有产品存续或到期的内资银行，共计家，较年减少85家；其中包括全国性银行18家（国有银行6家，股份制商业银行12家），城市商业银行家，农村金融机构家。本年度银行理财能力排名囊括了所有预期收益型产品（包括封闭式、半开放式和全开放式产品）和净值型产品。
我们的数据来源于银行通过公开渠道披露的信息、与银行签订的数据交换协议及每季度银行反馈的动态问卷，本次报告所使用的问卷以年4季度所返问卷为基础。其中，动态问卷的反馈信息中涵盖了各家银行的发行总量及存续数据。据此，我们对年度银行理财产品存续规模总量进行了估计。
截至年末，全市场商业银行（不包括外资银行）存续款理财产品，较年度减少款，同比下降15.81%；总体理财存续规模为26.84万亿元，较年末减少5.16万亿，同比减少16.13%；非保本理财存续规模为24.81万亿元，较年末增加2.77万亿元，同比上升12.57%。
从发行主体类型来看，年末全国性银行理财产品的存续数量及存续规模均领先，城市商业银行次之，最后是农村金融机构。其中，全国性银行（包括国有银行和股份制银行）存续数量为款，同比（较年末，下同）减少23.62%，存续规模为20.89万亿元，同比减少15.66%；城市商业银行存续数量为款，同比减少2.91%，存续规模为4.53万亿元，同比增加1.34%；农村金融机构（包括农商银行、农信社、农合行）的产品存续数量为款，同比减少18.54%，存续规模为1.42万亿元，同比减少3.40%。
从认购对象来看，年末个人非保本理财产品存续数量为款，同比增长6.85%，存续规模为20.87万亿元，同比增长17.18%；机构非保本理财产品存续数量为款，同比减少20.00%，存续规模为3.13万亿元，同比增长17.67%；同业非保本理财产品存续数量为款，同比减少39.38%，存续规模为0.82万亿元，同比减少45.33%。
在转型背景下，全国性银行的理财能力竞争仍然激烈，其中兴业银行在各方面稳健发展，综合理财能力在全国性银行中蝉联榜首。城市商业银行中，江苏银行风险管理能力、信息披露能力持续保持城商行前列水平，综合理财能力在城市商业银行中位居第一。农村金融机构中，江苏苏州农商银行发行能力显著提升，同时加强了风险控制能力，综合理财能力由上年的第12名上升至第6名。
年，银行理财业务转型不断深化。从监管层面来看，陆续出台了《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》、《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》、《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》等配套监管制度细则，为理财业务转型落地给予配套政策性指导。补充完善的监管细则对于统一监管标准、促进行业公平竞争起到了积极作用。
从市场发展趋势来看，年以来保本理财退出市场速度加快，部分领先银行甚至提前“下线”多只保本型理财产品；与此同时，净值型理财产品的规模和数量均呈现大幅提升，净值化转型初成气候，零售化、净值化成为多数银行理财转型发力方向。具体来看，零售理财存续数量与规模继续保持在较高水平，存续零售产品数量超过6万款，存续规模在年末已达到20万亿；银行理财净值化转型方面，年末净值型理财产品存续规模为10.95万亿元，规模占比达到40%以上，净值化转型发展程度有显著提升。从市场结构看，理财业务转型仍由全国性银行与实力较强的区域性银行主导和推进，市场头部效应彰显，一部分小型银行已陆续退出理财产品发行市场。
从行业动态看，年作为理财子公司元年，已有多家银行的理财子公司获批并开业。自年6月建信理财开业以来，已有11家银行的理财子公司获批开业，其中包括6家国有行，3家股份行和2家城商行，另有5家银行的理财子公司获准筹建；理财子公司产品暂时延续了银行的投资风格，以固收类为主，并积极布局权益类；同时，依托母行优势，多家银行开发并推出了养老理财等创新产品。随着理财子公司逐渐步入正轨，在新型产品不断面世的同时，其承接母行存量业务的工作也在展开，过渡期内多数银行保留母行资管部。
未来，随着净值化转型的完成，银行理财的业务体系、产品体系、组织架构等将迎来重塑，子公司制将成为中国理财市场主要运行模式。在理财子公司制转型背景下，多元化银行理财产品体系逐步建立，理财产品区域化壁垒有望打破，流向权益市场的资金或将进一步提升。中国银行理财市场将在理财子公司的带领下，逐步进入标准化、规范化的发展新阶段。
综合理财能力排名
年度，农村金融机构中，理财能力综合排名前十的银行依次是广州农商银行、江苏江南农商银行、重庆农商银行、青岛农商银行、上海农商银行、江苏苏州农商银行、广东南海农商银行、江苏紫金农商银行、武汉农商银行和吉林九台农商银行。
从参与排名的农村金融机构数量来看，年度参与排名的农村金融机构为家，较年减少了84家。当前监管层意在引导银行理财业务向子公司制转型发展，而大部分农村金融机构缺乏设立理财子公司的硬实力，且部分中小型农村金融机构在资管人才储备、系统建设、产品研发等方面存在明显劣势，难以支撑后续资管业务的转型与发展，或将被迫考虑新的发展方向。在头部机构中广州农商银行、江苏江南农商银行和重庆农商银行理财综合能力排名位居农村金融机构前三位，理财业务发展能力较强。
表1：银行理财能力综合排行榜（年度）
农村金融机构：
分类指标测度
发行能力排名
此次的银行理财能力排名指标体系中，对发行能力的计算主要包含了存续规模总量、存续规模增长率、当期发行规模、非保本规模占比和净值规模占比五个部分，其中存续规模总量得分分值较大。存续规模总量得分延续此前的计算方式，将保本理财和非保本理财纳入计算范围；存续规模增长率和发行规模则只考虑非保本理财产品。和与上一版本相比，此版本对更加侧重对于非保本理财发行能力的考察。
在农村金融机构中，银行理财产品发行能力排名前十的银行依次是上海农商银行、重庆农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、江苏苏州农商银行、宁波鄞州农商银行、北京农商银行、武汉农商银行、杭州联合农商银行和广东南海农商银行。
根据普益标准数据统计，年末农村金融机构（包括农商行、农信社、农合行）的产品存续数量为款，同比减少款，存续规模为1.42万亿元，同比减少3.40%。
上海农商银行的银行理财存续规模总量在农村金融机构中排名第一，同时在发行规模、理财业务结构方面表现较好，其发行能力总得分保持在农村金融机构第一位；重庆农商银行非保本银行理财存续规模总量居农村金融机构首位，净值转型速度较快，促使其发行能力总得分排名农村金融机构第二位；广州农商银行在银行理财存续规模总量上仅逊于上海农商银行和重庆农商银行，其发行规模靠前，理财业务结构健康，综合使得其发行能力总得分排名农村金融机构第三位。
表2：发行能力排行榜（年度）
农村金融机构：
收益能力排名
此次使用的银行理财能力排名指标体系中，对收益能力的计算延续了此前的计算方式，主要包含了超额收益和星级产品评定两部分。其中，超额收益综合考虑了预期收益型产品和净值型产品的收益水平，由预期收益型产品和净值型产品的超额收益按其规模进行加权平均而来；产品星级评定得分则是对考察期内各家银行理财产品被普益标准评为星级产品的产品数量进行考察。
在农村金融机构中，收益能力排名前十的银行依次为江苏江南农商银行、贵阳农商银行、天津农商银行、广州农商银行、贵州花溪农商银行、天津滨海农商银行、合肥科技农商银行、成都农商银行、重庆农商银行和阳泉市郊区农村信用合作联社。
在纳入排名的农村金融机构中，江苏江南农商银行预期收益型产品收益表现优秀，使得其收益能力位居农村金融机构第一位，与上年相比收益能力名次有显著提升；贵阳农商行净值型产品规模占比位居农商行前列，且预期收益型产品和净值型产品收益得分均表现良好，加权超额收益得分子项位居农村金融机构第一位，使得其收益能力排名农村金融机构第二位；天津农商行净值产品超额收益子项得分在农村金融机构中排名第二位，凭借在产品加权超额收益方面的优异表现，收益能力位列农村金融机构第三位。
表3：收益能力排行榜（年度）
农村金融机构：
风险管理能力排名
年度，农村金融机构中，风控能力排名前十的银行依次是广州农商银行、重庆农商银行、江苏江南农商银行、吉林九台农商银行、江苏苏州农商银行、江苏紫金农商银行、上海农商银行、广东顺德农商银行（并列第七）、杭州联合农商银行、宁波鄞州农商银行。
从分布上来看，农村金融机构由于数量众多，各行实力不一，风险管理能力呈现两极分化，不同农村金融机构的风险管理能力差异较大，且整体水平较另两类银行仍有显著差异。从得分情况来看，年度排名前10的农村金融机构风控平均分18.90分，较前10（含并列）的城市商业银行差0.54分，较年差距缩小了0.14分。
表4：风险管理能力排行榜（年度）
农村金融机构：
理财产品丰富性排名
产品丰富性排名考虑了投资币种、投向类型、投资起点、产品对象、产品形式、是否发行净值型产品、产品日均在售数量、FOF/MOM开展情况等多个维度。年度产品丰富性排名对投资起点进行了优化，进一步细分出投资起点为1万及以下的理财产品；在产品对象类型方面，只考虑个人与机构产品类型，不再考虑同业产品类型。
年度，农村金融机构中，理财产品丰富性排名前十的银行依次为广州农商银行、青岛农商银行、东莞农商银行、江苏江南农商银行、上海农商银行、浙江绍兴瑞丰农商银行、北京农商银行、深圳农商银行、重庆农商银行和武汉农商银行（并列第九）。
农村金融机构由于地域限制，客户类型相较全国性银行和城市商业银行更为单一，加之其投研能力较弱，客观上限制了其产品丰富性的发展。排名前10的农村金融机构其丰富性得分平均为11.33分，与城市商业银行相差1.07分，与全国性银行相差2.00分，虽然较年的1.35分和2.29分有所缩小，但仍存在较大差距。但部分农村金融机构产品丰富表现出了较强竞争力，广州农商银行在投向类型、投资起点、产品对象、产品形式等方面均为满分，加之其已开始布局FOF/MOM业务，理财产品丰富性位居农村金融机构第一位；深圳农商行产品币种较为丰富，在农村金融机构中排名第一位；浙江绍兴瑞丰农村商业银行日均在售产品数量列农村金融机构第一位。
表5：理财产品丰富性排行榜（年度）
农村金融机构：
信息披露规范性排名
信息披露规范性的考察划分为针对预期收益型产品及净值型产品的考察。其中针对预期收益型产品的考察将从发行、到期、运行三个方面评估银行理财的信息披露质量。而针对净值型产品的考察则将主要考虑净值披露质量及频率。
年度，农村金融机构中，信息披露规范性排名前十的银行依次为江苏阜宁农商银行、江苏张家港农商银行、青岛农商银行、贵阳农商银行、内蒙古呼和浩特金谷农商银行、江苏江阴农商银行、重庆农商银行、浙江禾城农商银行、宁波鄞州农商银行和江苏江南农村商业银行。
农村金融机构信息披露规范性较年有进一步提升，其中，家发行了净值产品的农村金融机构中，有77家净值披露得分为满分。具体来看，江苏阜宁农村商业银行净值信息披露满分，信息披露综合得分较高；江苏张家港农村商业银行和青岛农村商业银行净值披露得分同样为满分，且预期收益型产品的运行及到期信息披露得分排名前列，信息披露综合得分位在农村金融机构中保持较高竞争力。
表6：信息披露规范性排行榜（年度）
农村金融机构：
评估问卷测度
年度银行理财能力排名的评估问卷分数，得分如下：
表7：评估问卷得分（年度）
农村金融机构：
来源：普益标准
研究员：康箐芸于康
研究支持：普益寰宇研究院西南财经大学信托与理财研究所
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